Monthly Archives: November 2012

USD/JPY & EUR/AUD review, November 30th 2012 (English Language)

Hello traders,

this morning I worked on review of two interesting pairs. They are very technical and my method works very well on them. The two pairs are:

  • US Dollar versus Japanese Yen (USD/JPY);
  • Euro versus Australian Dollar (EUR/AUD);

I have analyzed the first pair, USD/JPY on November the 21st when I have indicated a trading plan for this pair, as well. Price behaved as anticipated and the 80.67 anchor I have indicated is now in play. The support level and long setup is 81.80 having two targets above at 83.30 and 84.10. Any opportunity to get long should be taken with a stop below 81.50 or, more aggressively, below 82. Notice, however, that the 81.80 level could be retested.

I regularly feature the USD/JPY pair in my weekly FibStalker View on Currencies (see an example here) I share with my Newsletter subscribers.

On the other hand, it’s the first time I analyze the EUR/AUD pair in my blog and I have to say that this pair is also a good one to trade and keep an eye on. My trading method works very well on it. Long-term this pair is trading in weekly extension shorts and the next resistance and short setup is at 1.2770. But should price be able to decisively climb above the 1.3040 level the long-term sequence lower would be negated and the EUR/AUD could have the possibility to move higher into the 1.63 area.

This seems a long way but should the commodity bubble in Australia burst the Euro could strengthen, also because the market has somehow already discounted its debt bubble and with the US Dollar weakness money could actually be channeled into the Euro rather than the Aussie. We don’t possibilities or ideas, fundamentals or what could actually happen, though: we trade price.

Moving into the daily chart we can see support at the 1.2220 area with a first target at 1.3110. Such target would negate the sequence of measured moves short on the weekly and open up the possibility for higher prices. We are at daily targets at the moment and we could see support at 1.2370 and 1.2330, before continuing higher.

You can watch the below review and analysis video for more information:

Please, subscribe my free newsletter below so I can include you in the distribution list for updates on these pairs:

Thank you for subscribing should you decide to do so. Lots of other people are doing the same.

If you intend using this information for your trading please do your own diligence, find the advice of a trading professional and trade at your own responsibility. The information provided is for educational purpose only. Please read the Disclaimer and accept all the risks. Thank you.

Have a good day

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Filed under English language, Forex, Trading Plan

Analisi Euro-Dollaro, 30 Novembre 2012 (Italian Language)

Buongiorno,

qui sotto trovate la video-analisi dell’Euro FX futures per oggi 30 Novembre:

Non ci sono cambiamenti rispetto all’analisi fornita ieri. Il movimento tradizionale al rialzo ed area di supporto in 1.2880 ha due target al di sopra dei prezzi attuali: il primo in 1.3080 ed il secondo in 1.3180 (massimi precedenti). Non si puo’ escludere che il prezzo torni a muoversi al ribasso ritestando l’area 1.2880, tuttavia anticipo che questo livello dovrebbe riuscire a tenere il prezzo (forte supporto) e, conseguentemente, il livello di prezzo 1.2840 dovrebbe comportarsi come un buon e sicuro livello stop-loss.

In uno o due giorni la media semplice a 20 giorni, che ha gia’ incominciato a ruotare verso l’alto, dovrebbe supportare il prezzo e fornire forza ulteriore all’area di supporto individuata in 1.2840-80. Oggi e’ venerdi e non e’ il momento piu’ adatto per aprire posizioni o aggiungere alle esistenti, quindi consiglio cautela.

Ieri ho inviato l’aggiornamento infra-settimanale (mid-week update, un esempio e’ disponibile qui) ai sottoscrittori della mia Newsletter e ho incluso una vista aggiornata del mio piano di trading per l’Euro (un esempio del piano e’ disponibile qui).

Redico una newsletter gratuita in due lingue (italiano e inglese) ed in essa fornisco video review del fine settimana ed aggiornamenti infra-settimanali, con piani di trading per Euro, indice S&P500 ed alcune azioni, ed informazioni di dettaglio sui setup di trade nel forex (prima che avvengano). La newsletter viene di solito spedita la domenica (mentre l’aggiornamento infra-settimanale il mercoledi successivo) ed include materiale didattico, articoli, video review settimanali ed altre informazioni che non condivido sul Blog. Per registrarsi fate click sull’immagine qui sotto.

Vi ringrazio in anticipo se deciderete di sottoscrivere la newsletter. Molte persone lo hanno gia’ fatto.

Buona giornata.

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Filed under Euro FX analysis and trade setups videos, Italiano (Italian language)

Euro-Dollar Analysis, November 30th 2012 (English Language)

Good morning,

hereunder is your video-analysis of the Euro FX currency futures for today November 30th:

No big changes with respect to yesterday’s analysis. The traditional long and support area at 1.2880 has two targets above: the first at 1.3080 and the second at 1.3180 (previous highs). We cannot exclude for price to move lower again into the 1.2880, but I anticipate this level is going to hold and the 1.2840 should be a safe stop-loss level.

In one or two days the 20-day SMA, that has started turning higher, should also support price and provide additional strength to the 1.2840-80 support area. Today is Friday so it’s no time to open new positions or to trade the Euro. Yesterday I have sent the mid-week update (see an example here)to my subscribers  where I have included an updated view on the Euro trading plan (an example of my plans here).

I write a weekly newsletter. If you want to have  access to trading plans, watch weekly video reviews as I record them, or get information on setups for the Euro-Dollar cross, the S&P500 index and some high volume  stocks (before they happen), please subscribe my newsletter. It’s free and you get additional content, market commentaries, setups, e-books, articles on HFT and program trading, learning material and video-analysis that I don’t make available on my blog.

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Bank of America (BAC) video analysis and trading plan, November 29th 2012 (English Language)

Hello traders,

I recorded a review for Bank of America (BAC), a well-known stock traded on the NYSE.

Hereunder is my video analysis for BAC:

The stock resumed its move lower on April 2010 and traded a resistance level and short setup at 15.30 with targets at 8.80 and 5.40. Notice as program trading came in right at the second target at 5.40 to take profits and price could not move lower.

It took three months during the last quarter of 2011 for price to reverse. When price climbed above the 8.65 level the larger sequence down was interrupted. Ball passed to bulls which were not initially capable of defending the 6.90 level. Eventually the 7.50 support area started getting participation and, on a second test at the end of July this year, bulls were able to defend their position.

The support and long setup area at 7.50 has targets at: 11.30 (1st target) and 13.30 (2nd target). In the above video I focused on a trading plan for the first target. In fact, you should also notice that a potentially strong resistance level is located at 12.40.

On the daily chart I could locate current supports at 8.90 and, on a shorter timeframe, the 9.40 support. The 8.90 support and long setups has targets at 10.40 and 11.30. The second target nicely lines up with the 11.30 first target of the larger weekly support at 7.50, therefore showing good chances for price to get there. Find hereunder the trading plan for BAC:

“A trading plan for Bank of America (BAC)” (published Nov 29th, 2012)

“A trading plan for Bank of America (BAC)” (published Nov 29th, 2012)

For your information I write a free Newsletter I send over on Sundays and a mid-week update (see example here) along with other information, typically including: a weekly review for the Euro-Dollar cross and other Forex pairs, indices or commodities futures, articles on my trading method, market commentaries and HFT/Program Trading. Please, register here to receive the free weekly newsletter.

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Filed under English language, Stocks, Trading Plan

Last week’s (Nov 22nd) Trading Plan for the Euro (English Language)

Hello traders,

I am sharing the trading plan for the Euro I have sent last week to my newsletter subscribers in the last mid-week update. I will update this plan tonight with what I expect in the Euro going forward.

"A trading plan for the Euro moving forward" (published Nov 22nd, 2012)

“A trading plan for the Euro moving forward” (published Nov 22nd, 2012)

(Click here to enlarge)

‘This week price inverted direction from the price level at 1.2665. In the weekly video review for the Euro-Dollar FX I explained the reasons why we could have seen the lows in the Euro. For the time being I will assume the Euro has identified its support level (of course market can do anything and we could still see lower prices). I have identified two new reference scenarios to keep in mind (please refer to the below picture).

Scenario 1: we can anticipate  price moving into the 1.2880 target and resistance level and then we could see a swift move lower of 1 or 2 days with price moving into the 12700 area again. This would be a sort of retest of lows allowing European desks to load up longs. If some big players still need a fill in the Euro expect this scenario (the high probability scenario). After the re-test of lows we should see the new leg higher in the Euro starting.

Scenario 2: if the big money has already had the possibility to load up the boat (I am not sure this is the case and this week is a low volume and low participation week and price is easy to manipulate) price could just keep moving higher into the extension target at 1.2930 and then keep trading in extensions, with the next support level at 1.2930.

For indication on the Dollar Index watch tonight’s Mid-Week update (read below if you are not already a newsletter subscriber).’

Thus scenario 2 played out and I think we can rule out the scenario 1 for the time being.

I send my free Newsletter on Sundays and mid-week updates on Wednesdays along with other information. This week I will send the mid-week update on Thursday (tonight) and you are still in time (see an example here). The newsletter typically includes: a weekly review for the Euro-Dollar cross, my FibStalker View on Currencies focusing on Forex pairs, articles on my trading method, market commentaries and HFT/Program Trading. Please, register here to receive the free weekly newsletter.

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Have a great evening.

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Last Mid-week Update, Nov 22nd 2012 (English Language)

Hello all,

few weeks ago I started sending mid-week updates on the Euro FX, Dollar Index and S&P500 e-mini futures to my free Newsletter subscribers in order to provide additional information while thanking followers for support and continued interest in my work. In this post I am providing another example of such mid-week updates. Mid-week updates also include trading plans for the Euro cross & SP500 index (not included in this sample). If you want to see an example of trading plan, refer to the one published this week on the S&P500.

‘I have recorded a brief video in which I reviewed the Dollar Index, the Euro-Dollar and the S&P500. I reviewed each contract in the mid-term timeframe (daily chart). As weakness in the Dollar has started again, as anticipated, and the Euro found support in the 1.2670 area we should now see the start of the new leg higher. The behavior of S&P500 price will decide whether we get  the divergence or not. Please find the video update below.’

This week action confirmed the support in the 1.2670 area and the start of the new leg higher in the Euro with targets at 1.3420 and 1.3830.

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Notice that I will only post mid-week updates to subscribers of my Newsletter. Register for free here.

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Articolo: HFT e illiquidita’ nei mercati – Parte 3 (Italian Language)

Con questo articolo continuo la serie dedicata all’High Frequency Trading (HFT) e al Program Trading, dai quali derivo il mio vantaggio nel trading (edge). Nei precedenti articoli ho spiegato brevemente cosa siano l’HFT e il program trading. Quindi ho spiegato come il Program Trading fa una differenza nel mio trading e, infine, due settimane fa ho iniziato una nuova serie relativa all’illiquidita’ prodotta dalla presenza di HFT. L’HFT e’ davvero pericoloso per la salute dei mercati. Qui sotto la lista degli articoli pubblicati, in questo ambito, sino ad ora:

Nell’ultima parte della mia serie intitolata HFT e illiquidita’ nei mercati (parte 2) ho fornito i risultati di alcune ricerche scientifico-economiche focalizzate sugli aspetti ed effetti dell’HFT. Questa settimana analizzo in maggiore dettaglio i cicli di feedback che sono alla base dell’instabilita’ nei mercati provocate dall’HFT. Nel prossimo articolo analizzero’ il processo sociale noto come normalizzazione della devianza e quali sono gli effetti sulla stabilita’ di mercato.

I cambiamenti e le fluttuazioni nel valore del mercato sono sempre da attendersi, tuttavia se un cambiamento e’ sufficientemente ampio o inatteso e tale da compromette fondamentalmente il processo di risparmio ed investimento, corrodendo la fiducia, allora il cambiamento puo’ essere considerato un evento che ha a che fare con la stabilita’ finanziaria. Ad esempio, benche’ fosse stato un evento intra-day il Flash Crash del 6 maggio 2010, quando il mercato azionario americano ha perduto 600 punti in 5 minuti e ha quindi riguadagnato quasi tutte le perdite nel corso di 30 minuti, l’evento ha contribuito a ridurre la fiducia nei mercati azionari in modo sufficiente da essere seguito, per diversi mesi, dalla fuoriuscita di capitali dai fondi comuni privati americani.

Il trading basato sui computer (CBT) puo’ adottare stili di trading che consumano liquidita’ (cioe’ aggressivi) o che forniscono liquidita’ (passivi). In quest’articolo ci focalizziamo sugli algoritmi aggressivi. Anche se i volumi giornalieri dei mercati sono ampi, il volume secondo-per-secondo puo’ non esserlo. Ad esempio, anche se il mercato forex ha un turnover di oltre 4 trilioni di dollari al giorno, in media cio’ corrisponde solamente a 2,7 milioni di dollari di volume al secondo per valute come il cambio Euro-Dollaro. Anche in un mercato con tali volume, un ordine sufficientemente grande puo’ avere una forte influenza sui prezzi, anche in base a quanti ordini sono presenti nel mercato (la cosidetta “profondita’ del book”) in quell’istante di tempo.

Per quanto riguarda la stabilita’ finanziaria, un aspetto significativo e’ la dinamica non-lineare. In parole povere, il modo in cui un sistema cambia nel tempo si definisce non lineare se un dato cambiamento di una variabile puo’ o portare ad un piccolo cambiamento in un’altra variablie od ad un piu’ grande cambiamento in una terza variabile, sulla base del valore corrente della prima variabile. La complessita’ dei sistemi finanziari e la rete di interazioni tra agenti (societa’, individui, enti regolatori, mercati, programmi, etc.) rende la dinamica piu’ complessa. Il problema e’ che le dinamiche non-lineari complesse di sistemi in rete e’, quando comparata con altri campi della scienza, in uno stadio corrispondente infantile con riferimento alle concrete predizioni possibili e alle affermazioni di affidabilita’. Questo rende il lavoro degli enti regolatori molto difficile.

I crash del mercato sono presenti da decadi come, ad esempio, la storia del Flash Crash del 1962; tuttavia il crash del 1987 offre una buona illustrazione del tipo di eventi sistemici che l’esecuzione meccanica di regole implementata negli algoritmi di HFT e’ capace di generare: quello fu un declino del mercato dovuto ai meccanismi di assicurazione sul portafoglio (risk management). In quell’occasione, per gestire il proprio rischio via via che gli indici azionari persero valore, gli assicuratori di portafoglio sono stati obbligati ad aggiustare il loro portafoglio azionario usato per bilanciare il rischio. Tuttavia, il valore di quelle azioni era anche utilizzato per calcolare il valore dell’indici di riferimento (es. S&P500 oppure Dow Jones) e vendere le azioni ha contribuito a deprimere i prezzi, e cio’ ha spinto gli indici a livelli piu’ bassi; questo ha quindi causato altri aggiustamenti dei portafogli azionari, che spingendo il livello degli indici a livelli ancor piu’ bassi. Questo ciclo positivo di feedback, cioe’ gli effetti di piccoli cambiamenti del prezzo che cliclano all’indietro su se stessi nel sistema e producono un cambiamento di prezzo piu’ grosso, che di nuovo cicla all’indietro, e cosi via’, ha avuto un effetto profondamente deleterio, portando ad un importante e significativa liquidazione forzata di azioni. Questo esempio mostra come sembri piu’ probabile che,  nonostante i loro benefici, HFT e CBT possano condurre, piu’ ovviamente, a sistemi finanziari non-lineari nelle quali le crisi e gli eventi critici hanno maggiore probabilita’ di presentarsi, anche in assenza di frequenti shock fondamentali esterni.

L’instabilita’ dei mercati finanziari potrebbe essere implicata da:

  1. incrementata sensibilita’ quando le dinamiche finanziarie diventano sufficientemente non-lineari cosicche’ risultati anche molto differenti possono risultare da piccoli cambiamenti di una o piu’ variabili correnti;
  2. problemi relativi alle informazioni, ove la struttura informativa puo’ esacerbare o ridurre i movimenti di mercato. Ad esempio, agenti maliziosi potrebbero diffondere informazione per coordinare e creare un attacco ad una istituzione, strumento finanziario o valuta se un segnale largamente osservato dal pubblico e’ sufficientemente cattivo;
  3. rischi endogeni, collegati all’emergenza di cicli di feedback positivi, nocivi e che si rinforzino mutualmente, simili a quelli illustrati nel caso del crash del 1987.

Ci sono differenti cicli di feedback che possono contribuire alla causa del rischio endogeno per l’instabilita’ di mercato. Questi cicli includono:

  • Ciclo di feedback di rischio, ove alcune istituzioni finanziarie sono colpite da perdite che le forzano ad abbassare il rischio nei loro portafogli e libri contabili, e che richiede la vendita di strumenti finanziari rischiosi. Un piccolo shock di natura fondamentale puo condurre ad una sproporzionata vendita forzata. Una versione di questo rischio si applica ai market makers basati su HFT: date le piccole posizioni e le condizioni operative che limitano molto il rischio negli algoritmi di HFT, perdite ed incrementi di rischio spingono l’HFT a ridurre l’inventario, cioe’ a vendere i titoli posseduti, contribuendo quindi a deprimere il prezzo, e creando le condizioni per ulteriori perdite ed aumento del rischio, chiundendo il ciclo.
  • Ciclo di feedback di volume, gli algoritmi di HFT possono creare direttamente effetti di feedback attraverso la loro tendenza a mantenere piccole posizioni per brevi periodi di tempo e quindi passare la “patata bollente” ad altri programmi di HFT generando ampi volumi fasulli con la posizione complessiva netta che difficilmente cambia. Gli strumenti finanziari in questo scenario circolerebbero velocemente all’interno del sistema, e questo incremento di volume produrrebbe la partenza di altri algoritmi istruiti a vendere in modo piu’ aggressivo in mercati con altissimi volumi, chiudendo il loop.
  • Ciclo di feedback di profondita’, ove un incremento iniziale di volatilita’, dovuto ad esempio a news, allarga lo spread denaro-lettera. A parita’ di condizioni, gli ordini in ingresso a mercato sono piu’ efficaci nel muovere il prezzo di riferimento del mercato ed incrementare la volatilita’ che, a sua volta, genera spread ancora piu’ ampi, e il ciclo si chiude.
  • Ciclo di feedback di news, ove alcuni sistemi di HFT includono dei componenti di ascolto delle notizie che scremano i titoli delle news e agiscono su di esse immediatamente. Ad esempio gli HFT comprano o vendono sulla base di dove i prezzi si trovano in relazione al valore corretto stimato dai programmi; se le transazioni dei sistemi di HFT sono riportate a loro volta nei flussi di notizie, scremati e prelevati da altri sistemi di HFT cio’ puo’ condurre a trade similari, e il ciclo si chiude.
  • Ciclo di feedback di ritardo, ove in un movimento al ribasso dei prezzi un piccolo ritardo nella quotazione dei prezzi puo’ spingere l’HFT a redirigere gli ordini verso un mercato apparantemente piu’ attraente, nonostante il fatto che i prezzi effettivi fossero piu’ bassi (sono solamente percepiti piu’ alti, e sembrano tali, a causa del ritardo). Un secondo ciclo di feedback rinforza il primo: via via che i ritardi scivolano sempre piu’ nel mercato e crescono, l’incremento dell’attivita’ generato dal precedente ciclo di feedback puo’ generare ulteriori disallineamenti nei timestamps (date e ora) denaro-lettera delle trade, chiudendo e amplificando il ciclo di feedback delle quotazioni.
  • Ciclo di feedback dell’indice, ove la volatilita’ estrema di azioni, componenti individuali di indici ed ETF, in qualche modo ha effetto sullo stesso mercato dell’indice o ETF e obbliga a pause nelle attivita’ di market making. Cosi’ i falsi prezzi dell’ETF, ora illiquido, forniscono un falso segnale di fattore sistematico, ciclando indietro sulle azioni e componenti individuali, quindi chiudendo il loop.

Questo articolo e’ apparso nella mia Newsletter gratuita che ho inviato domenica 18 Novembre. Se trovate quest’articolo interessante vi prego di condividerlo con amici e colleghi trader.

Piu’ tardi nella giornata di oggi inviero’ il mid-week update with con una video analisi del Dollar Index, del cambio Euro-Dollaro e dell’indice S&P500 (potete trovare qui l’sempio publicato il 7  Novembre, disponibile solo in lingua inglese), con incluso un aggiornamento dei piani di trading per l’Euro e l’indice S&P500.

Per riceverlo vi prego di leggere qui sotto. Grazie.

La newsletter normalmente contiene vari articoli che includono: una video-review del fine settimana sul cambio Euro-Dollaro e altre coppie forex (FibStalker View on Currencies), indici o commodities, articoli riguardanti il mio metodo di trading, commenti al mercato, piani di trading per l’Euro ed S&P500 e anche articoli, come quello appena letto, relativi all’HFT e Program Trading. Potete registrarvi qui per ricevere la newsletter gratuita settimanalmente, cosi’ da poter leggere i prossimi articoli su program trading e HFT. Normalmente non pubblico tutti gli articoli sul blog.

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