Articolo: Gli effetti dell’High Frequency Trading (HFT) sui mercati e sul Program Trading – Abstract (Italian Language)

In questo post presento l’abstract dell’articolo che sto scrivendo per il giornale istituzionale della SIAT (Societa’ Italiana di Analisi Tecnica), capitolo italiano dell’IFTA (International Federation of Technical Analysts). Ho gia’ scritto una serie di articoli e post sull’argomento HFT (che trovate piu’ sotto), e continuero’ a studiare approfonditamente e a scrivere su questo argomento.

L’articolo di cui riporto l’abstract qui sotto si intitola: “Gli effetti dell’High Frequency Trading (HFT) sui mercati e sul Program Trading

Abstract: L’High Frequency Trading (HFT), com’è noto, è molto diffuso sia in Europa che nei mercati Nord Americani, con stime di volume totale trattato che vanno dal 50% al 75%. Putroppo gli effetti dell’HFT sul mercato sono piuttosto negativi, specialmente nelle ripetute ed immancabili situazioni di stress, durante le quali gli effetti sul prezzo si compongono e moltiplicano. L’articolo descrive gli effetti dell’HFT sul mercato soffermandosi, in particolare, sulle cause di instabilitá del mercato sociali e  tecniche, sulla modifica della struttura del prezzo e sulle conseguenze nel comportamento dei trader professionisti. La presenza dell’HFT influenza anche l’efficacia del Program (o Algorithmic)Trading – anch’esso basato sull’utilizzo di metodi computerizzati — ma alcuni di questi algoritmi presentano effetti stabilizzanti sul mercato. Una parte del Program Trading, infatti, quello cui si fará riferimento, è basato su regole di causa-effetto che reagiscono a ben determinati livelli di prezzo. Tali regole sono evolute negli anni per adeguarsi perfettamente alle tipica risposta psicologica dei trader, presi come gruppo aggregato, che garantisce uno sviluppo del prezzo ordinato sui mercati caratterizzati da alti volumi. La presenza dell’HFT disturba i mercati, cui non e’ permesso funzionare correttamente causa la modifica della struttura del prezzo. L’emergere di una struttura debole del prezzo per via della presenza dell’HFT genera dinamiche che non permettono di ricompensare i trader che forniscono liquiditá al mercato, ma premiano solamente timing di ingresso perfetti, molto difficili da realizzare. L’ultima parte dell’articolo considera le possibili evoluzioni dell’HFT, anche in ambito tecnologico, e come i trader professionisti e retail possano difendersi dalla presenza dell’HFT se, come sembra, una piu’ decisa ed efficace regolamentazione del fenomeno non sará intrapresa dagli enti preposti.

Qui sotto la lista degli articoli pubblicati, in ambito HFT, sino ad ora:

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Filed under Articles, Italiano (Italian language), Program Trading, Research Paper, Trading Method

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